構建房地產發展新模式 金融政策扮演重要角色
中國人民銀行（以下簡稱“央行”）貨幣政策委員會2025年第一季度例會于近日召開。會議指出，著力推動已出臺金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，推動房地產市場止跌回穩，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。
上海易居房地產研究院副院長嚴躍進對《證券日報》記者表示，防范化解房地產領域風險是有效防范化解重點領域風險工作的重要組成部分。未來央行將持續開展房地產金融宏觀審慎管理，將相關金融政策與推動樓市止跌回穩、構建房地產發展新模式兩個領域深度結合。
“降低個人住房貸款利率、調整首付比例，下調存量房貸利率，建立城市房地產融資協調機制等房地產領域金融政策措施均在推動樓市止跌回穩過程中扮演了重要角色。”談及房地產領域金融政策的作用，嚴躍進認為，其有效降低購房成本，防范房貸違約風險，緩解房地產企業資金鏈緊張問題。
今年以來，房地產市場延續回穩態勢，市場成交量與價格表現平穩。國家統計局數據顯示，1月份至2月份，新建商品房銷售面積和銷售金額同比降幅分別比上年全年收窄了7.8個百分點和14.5個百分點。70個大中城市中，2月份一線城市新建商品住宅銷售價格環比繼續上漲，各線城市商品住宅銷售價格同比降幅均繼續收窄。
嚴躍進表示，今年相關政策或將持續發力，如進一步下調房貸利率、房地產融資“白名單”擴圍增效等，助力樓市進一步回暖。
值得注意的是，此次會議還明確提到，“加大存量商品房和存量土地盤活力度”。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，當前已出臺的貨幣政策工具主要為保障性住房再貸款，該項金融工具能為存量商品房盤活提供資金，但目前落地速度較為緩慢。
嚴躍進表示，預計未來金融政策會加力支持存量盤活，與財政政策配合打出政策“組合拳”。
“未來，保障性住房再貸款資金加速落地并擴展收購房源用途，將為房地產市場止跌回穩提供更大助力。”李宇嘉認為，此外，城中村改造專項借款加速投放，也將助力更多城中村改造項目實現資金平衡，進一步釋放購房需求。
今年的《政府工作報告》提出，有序搭建相關基礎性制度，加快構建房地產發展新模式。
此次會議還提到，“完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式”。
3月13日，國家金融監督管理總局黨委召開擴大會議提出，加快制定出臺與房地產發展新模式相適應的融資制度。
李宇嘉認為，未來可以建立以房屋管理的現金流為基礎來發放貸款的審批風控制度，為住房租賃領域提供更多金融支持。
“建立普惠性的住房金融體系也將是房地產金融制度的完善方向。”李宇嘉表示，未來“市場+保障”體系有望進一步完善，為低收入群體提供除住房公積金以外的更多住房金融支持。
嚴躍進認為，建立現房銷售模式及相應的房地產開發融資新方式，也是未來房地產金融基礎性制度完善的關鍵方向。
